收益型信託問題Q&A-104.10.01更新

回覆網友針對合庫的收益型信託(借券信託)問題，我就個人知悉的部分回答如下：
一、總交付股票市值最低需300萬以上，那有最高上限嗎?
Ans:沒有最高上限喔(目前辦理承作門檻於今年年初修正為單一個股10張，且其單一股票市值要達100萬以上)。
二、如果市值跌破300萬時，是否要做什麼處理 ?
Ans:契約跌破300萬的條款，門檻是簽約時的市值為基準，這部份我會丟給合庫在做確認。
三、借券的時間是如何? 像定存一樣一期一期的嗎 ? 還是一直借到到贖回 ?
Ans:借券一次時間為半年，半年期滿借方可以再續借一次，最多合計一年一定要還券，並且支付借券利息；借方得以隨時提前還券(很多人會誤會信託給銀行就開始出借了，其實不然，股票能否借出主要取決於市場需求(特別是外資的套利避險等需求)，或剛好股票有題材(增資認股.發行GDR.可轉債等)，故我們目前實務狀況外資常常股票借走了沒多久就又還回來，雖然證交所規定出借以半年為一期，但真的被借出達半年的屬少數 ﹝您的大豐電.聚陽算異類了 借滿半年還被要求續借﹞，只是對客戶的權益不受影響，因為證交所每日清算利息，在還券次日(不管是借券人主動還券或出借人要求還券)返還至信託專戶，不會有違約金產生。)。
四、如果是定期，那可提前贖回嗎? 需不需要違約金 ?
Ans:借券一次為半年，但是出借方得以要求還券，借方亦得以隨時提前還券，雙方均無須支付違約金(沒有違約金問題)。
五、如果贖回可以部份贖回嗎? 還是一定要一次全部贖回 ?
Ans:出借方要求借方還券，以要求出借該檔(個股)整筆還券。
六、有沒有規定什麼股票可以借什麼不能借?
Ans:目前上市櫃未滿半年無法出借(證交所有公告”可辦理有價證券借貸之標的”，原則上要上市櫃滿半年(可辦理融資券時)才會被證交所納入為可出借標的(除非有一些特殊狀況證交所才會把它提早納入，如4174或8341等股票))。
七、請問是找合庫證券或是找合庫銀行辦理 ?
Ans:請洽合庫信託部李雅雯專員電話:02-23118001分機530
八、假設現在符合的有５檔，之後又增加兩檔股票達出借門檻，這兩檔還需額外辦理通知手續，還是合庫會自行追蹤您的帳號?
Ans:我擧我個人實例說明比較清楚，我個人的證券戶在元大寶來，當我與合庫簽訂借券信託合約後，合庫會在合庫證券開立"合作金庫信託帳戶-楊禮軒"的戶頭，並且開立證明給我，我就自行去元大寶來將我個人證券帳戶內要信託的股票轉撥至"合作金庫信託帳戶-楊禮軒"帳戶，也就是信託帳戶與個人證券帳戶是分開的；關於爾後無論要增加信託股票或減少信託股票，只需填具信託帳戶指示書即可。
九、怎樣的股票比較容易出借且門檻低,剛問合庫權值股像開發金都要100張起跳耶?(Alen Chen 提問)
Ans：以小弟個人經驗
(一)容易出借的個股：
1.可轉債有套利空間2.股價短期變動大外資可放空3.外資賣股後短期資金停泊4.股本小，市場籌碼較少。
(二)關於多少張出借起跳，我舉個例子好了，如果你出借個股總金額為100萬，出借費率2%，如果只出借7天，那麼會有多少錢進口袋呢?
收入部分：
    借券收入：100萬x2%x7/365=383元，
支出部分：
    證交所借貸服務費(1.6%)：383x1.6%=6元、 證券商手續費(0.4%)：383x0.4%=1.5(低於100元，以100元計收)、信託機構管理費(依各金融機構規定)。

從上面我們可以看到，證券商手續費有最低100元的收費，如果您出借只有10萬，您的借券收入還不夠付證券商的100元手續費，而借券人還得付1000元手續費給券商，所以除非市場很缺券，當然會有券多的優先。
十、 股票被誰借走?做什麼用呢？(Jenny Lan提問)
ANS：
借券人包含銀行、證券商、期貨商、證券投資信託基金、證券金融事業、特定境外外國機構投資人及其他經主管機關核准者。
借來幹嘛，如第九題。

十一、如何辦理，出借多久，出借期間不可賣出是吧，利率也不是固定的吧，感恩(林玉如提問)。
ANS：同第三題

十二、申請流程與要怎麼跟卷商說我要出借哪支股票呢？還是出借申請單填完後，所有身上的股票都有可能被出借嗎？還有出借最低需要幾張啊？(Chih-Yuan Lee )
ANS：採用信託方式，將可出借股票統一信託給金融機構，是否會出借成功還是看市場需求，不是一定會出借，最低門檻是10張。

十三、教官，請問借卷開戶一定要跟證券戶同銀行嗎?還是都可以(林建男提問)
ANS：如第八題

十四、有限制總資產多少可信託，股票哪一種?幾張嗎?教官如果有空時麻煩將所有問題整理後一起回答，謝謝(Kosi Chen提問)。
ANS：如第一題。

十五、信託張數會影響被借券張數嗎？20張跟30張的人比~有差別嗎？(陳冠廷提問)
ANS：因為借券人最低手續費為1000元，所以需要30張當然就不會分兩筆借啦，不然手續費不划算，至於只需要20張的人，應該還是看借方跟信託行庫的關係啦(服務品質)。

ps.合庫借券細節若有異動，以合庫說明為準，小弟僅就所知提供訊息，至於其他券商、銀行收益型信託產品我沒有接觸，所以請自行洽您有興趣的行庫喔。


詳細資料可參考證交所借券業務Q&A
借券資料參考(合作金庫)
------104.7.12日合庫來函照登

楊教官您好

有關您收益型信託的回答補充如下

1.      本行目前辦理承作門檻於今年年初修正為單一個股10張，且其單一股票市值要達100萬以上。

2.      您第二點的回覆無誤，我們是以簽約時價值為基準，後續即使股價滑落至100萬以下也沒關係

3.      有關第三點及第四點，很多人會誤會信託給銀行就開始出借了，其實不然，股票能否借出主要取決於市場需求(特別是外資的套利避險等需求)，或剛好股票有題材(增資認股.發行GDR.可轉債等)，故我們目前實務狀況外資常常股票借走了沒多久就又還回來，雖然證交所規定出借以半年為一期，但真的被借出達半年的屬少數 ﹝您的大豐電.聚陽算異類了 借滿半年還被要求續借﹞，只是對客戶的權益不受影響，因為證交所每日清算利息，在還券次日(不管是借券人主動還券或出借人要求還券)返還至信託專戶，不會有違約金產生。

4.      有關第五點您的回覆也無誤(這點你都答的上來只能說楊教官您真的很用心)

5.      關於第六點，證交所有公告”可辦理有價證券借貸之標的”，原則上就像您說的，基本上要上市櫃滿半年(可辦理融資券時)才會被證交所納入為可出借標的(除非有一些特殊狀況證交所才會把它提早納入，如4174或8341等股票)

6.      有關第七點您的回覆也無誤

7.      有關第八點，我覺得應是您筆誤，因為您前後續述都無誤，只有一點可能要調整。那就是我們簽完信託契約後，我們銀行是會在合庫證券(非元大證券喔)開立信託專戶，再請客戶將股票由元大匯撥至合庫的信託專戶內，以後要追加也是如此辦理；如果是要領回，則出具指示書給我們銀行，我們會把股票轉回您往來之證券商帳戶

聚陽(1477)關於工安與粉塵防治問題回覆。

        日前因為八仙樂園粉塵爆炸事件，搜尋了相關粉塵爆炸事件，提及紡織業也是粉塵爆炸的高危險群，於是我發函給聚陽發言人，很高興給我肯定的答覆，讓我知道粉塵在成衣製作階段是不會發生的，也感謝公司為我持續創造獲利，以下為函文及回覆內容：

提問：
發言人您好:關於近日八仙樂園粉塵爆炸事件，造成慘重傷亡，其大股東恐怕將連帶擔負重大賠償責任;基於前述理由，個人敦請貴公司強化各項工安及粉塵防治，並且想了解目前公司在粉塵防治的作為為何，惠請波動冗回覆，謝謝

回覆：

DEAR楊先生

您好，謝謝您的來信提醒與關心，

在成衣的製造過程中，並不會產生粉塵的，

本公司一向十分注意員工的工作安全，國外客戶也都會定期訪廠檢視人權

請您放心。

聚陽實業

邱美惠

IR & Sharesholders' service

02-25677801-2255

近期講座預告

• 日期08/05

  算利教官存股秘訣(講師:楊禮軒)

• ◆地址：商周集團／台北市民生東路二段141號4樓大會議室
• ◆養股生利，不盯盤輕鬆賺
• ◆借券賺利，讓資產再活化
• ◆勤存零股，讓小雞變金雞

• 日期09/17

  第一次讀財務報表就上手(講師:楊禮軒)

• ◆地址：商周集團／台北市民生東路二段141號4樓大會議室
• ◆透視一家公司財務體質的四大報表
• ◆體檢企業體質的4大財務比率
• ◆不同產業分別要關注的關鍵數字為何？

課程詳細資訊 http://smart.businessweekly.com.tw/member/invC_index.aspx#

大豐電(6184)小股東股東會前提問暨回覆。

==大豐電6184小股東提問資料==
趁下周一開股東會前，把自己心中的疑問(非財務面)提出，朱財務長回應的很快，沒有肯定我的問題，也沒有否定，那麼究竟答案為何?也只有靠時間來證明啦，畢竟牽涉到商業機密，小股東知道太多容易壞事。各位參考一下啦。

朱財務長您好：
                    首先感謝您與公司過去一年的辛勞，使身為小股東的我們看見公司邁入成長的動能，面對數位化的浪潮，公司也積極因應與蛻變，本次股東會對於公司經營上有些問題想提問，惠請您撥冗回覆，謝謝您。

1.年初於104人力網站發現公司徵求投資部併購專員一職，請問目前併購對象為何，進度如何?
2.全國有線電視跨區經營搶占板橋區域，目前對本公司影響如何?公司費率因應政策為何?依據開台新聞資訊當日遠傳電信高層參與開幕式，似乎全國有線電視與遠傳有合作情形(遠傳已公開宣告要積極蒐購第四台)，建請公司即早因應。
3.公司目前跨區經營的中、永和、三峽、樹林及鶯歌，還有基隆區均為中嘉系統台，公司怎敢跟中嘉硬拚，這是我所好奇的，是否未來將與中嘉合併?
4.公司位於土城的新大樓已落成啟用多時，在公司大樓召開股東會，既可凝聚股東向心力，且節省成本，本次股東會仍選擇新北市政府考量為何?
5.未來公司是否還有發債計畫?
6.高雄地區房產業界朋友跟我提到，公司在高雄有從事房地產開發業務，請問是買辦公處所嗎?

                          小股東


朱財務長回覆如下：

====================================================
股東楊先生您好
回覆您的詢問如下,
1. 本公司為積極拓展經營區域，徵求有志專業人才加入，謹慎評估任何擴展機會。
2. 本公司已掌握競業動態，謹慎積極因應，目前對本公司影響極微，謝謝股東建言。
3. 大豐經營穩健紮實，會秉持擴展企業版圖的積極決心，克服所有挑戰。
4. 考量公司場地過小，故今年仍外租場地召開股東會。
5. 將視資金需求，評估籌資方式。
6.本公司沒有於高雄從事房產開發，而是透過轉投資新高雄有線電視將拓展有線電視經營至高雄市全區。

謝謝您


朱貴蕾Rita Ju
財務長
大豐有線電視股份有限公司
電話：02-8253-8888 7200
傳真：02-8262-5522
http://www.dmg.tv/

啥!育嬰留職停薪健保費也可以打折!!

        我是一個該花則花，當省則省的人，對於合法的省錢管道一毛錢都不能放過，老大妞妞出生後太太就育嬰留職停薪全職帶小孩(前半年只有本俸的6成薪，差不多就是全薪的3成，後面2.5年則是半毛錢都沒有)，所以全國軍公教一年大概也只有1千多人會請育嬰留職停薪，因為收入少了一大截。
        太太的人事部門問我(我還在龍農時)太太的健保費要按月繳還是遞延，我當然選擇遞延，依據健保法規定可以遞延三年，三年有什麼好處啊，我來說給大家聽：
1.遞延三年免付利息，隨時可提前繳任何一期(中樂透的話)。
2.可配合稅務規劃，如果你的收入不穩定(某些年度賺很多，稅率達到40%)，那麼可以將健保費集中到當年度繳清，健保費是可以全額扣抵的喔，如果你的稅率當年度達到40%，那麼就是健保費打6折啦。
3.原有資金可投資創造複利效果：我太太每月健保約1000元，一年約12000元，我把這筆錢拿去買6%殖利率的定存股(可參考小弟的選股七大心法)，3年後總支出36,000元，期末總資產會達到39,721元，平均收益達到10.34%，當然我這種計算方式是比較便宜行事的算法，因為股息1年發一次，你買到的時間點也可能在除權息前後不一定，但是差異數不大，所以以這種方式相當於您的健保費又打了9折了耶。

4.3年後開始付第一筆健保費，貨幣的實質購買力是下降的(通膨)，你用購買力低於1000元的貨幣來償還3年前的健保費，呵呵，感覺應該輕鬆點(因為薪水增加了)。

    綜合以上所述，其實也可以套用在商品上，商品如果現金價跟信用卡分期價合計數無差異，只要不是透支個人信用的狀況下，其實都可以選擇零息分期付款，讓資金可以讓自己創造更大的報酬。

如何從基金持股明細挖寶(不是要你買基金喔)

在加權指數由低點往高點攀升的階段，這幾年我的作法是會從基金季持股明細去挖寶，網址如下：http://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2618.aspx?pid=IN22606_02，我們看看舉例摩根投信摩根台灣基金今年第一季持股明細如下：

股票種類	產業類別	股票名稱	持股比率
上市	上市食品工業	統一	1.09%
	小計：上市食品工業		1.09%
	上市塑膠工業	臺塑	1.57%
		南亞	2.44%
	小計：上市塑膠工業		4.01%
	上市紡織纖維	儒鴻	1.93%
		聚陽	1.80%
	小計：上市紡織纖維		3.73%
	上市電機機械	永大	0.58%
		和大	1.20%
		F-永冠	1.65%
		劍麟	1.00%
		為升	1.04%
	小計：上市電機機械		5.47%
	上市航運業	長榮	0.83%
		華航	0.98%
		長榮航	1.00%
	小計：上市航運業		2.82%
	上市金融保險	中壽	0.89%
		富邦金	3.50%
		國泰金	3.02%
		開發金	1.89%
		玉山金	0.89%
		中信金	0.72%
	小計：上市金融保險		10.91%
	上市貿易百貨	統一超	1.61%
	小計：上市貿易百貨		1.61%
	上市其他	F-綠悅	0.84%
		F-中租	1.51%
		寶成	1.67%
		美利達	1.00%
		潤泰新	0.83%
	小計：上市其他		5.85%
	上市化學工業	中碳	0.74%
	小計：上市化學工業		0.74%
	上市生技醫療業	葡萄王	0.69%
	小計：上市生技醫療業		0.69%
	上市半導體業	聯電	1.17%
		日月光	2.71%
		矽品	1.05%
		台積電	9.54%
		南科	0.66%
		聯發科	2.12%
		聯詠	1.24%
		華亞科	0.24%
		奕力	0.86%
		力成	0.25%
	小計：上市半導體業		19.86%
	上市電腦及週邊設備業	研華	1.22%
		和碩	2.01%
		樺漢	1.21%
		振樺電	0.85%
	小計：上市電腦及週邊設備業		5.29%
	上市光電業	友達	1.46%
		晶電	0.81%
		大立光	2.68%
		群創	1.58%
		F-TPK	1.31%
	小計：上市光電業		7.85%
	上市通信網路業	宏達電	0.52%
		中磊	0.83%
		啟碁	1.31%
	小計：上市通信網路業		2.65%
	上市電子零組件業	川湖	1.68%
台達電		2.61%
華通		0.24%
正崴		0.57%
F-臻鼎		1.58%
小計：上市電子零組件業		6.68%
上市其他電子業	鴻海	5.14%
	致茂	0.75%
	可成	2.66%
小計：上市其他電子業		8.55%
小計：國內上市持股			87.80%
上櫃	上櫃電機機械	世德	0.71%
		皇田	0.54%
	小計：上櫃電機機械		1.25%
	上櫃觀光事業	瓦城	0.60%
	小計：上櫃觀光事業		0.60%
	上櫃貿易百貨	全家	0.57%
		寶雅	1.43%
	小計：上櫃貿易百貨		1.99%
	上櫃其他	桂盟	0.31%
	小計：上櫃其他		0.31%
	上櫃半導體業	F-譜瑞	0.71%
		信驊	0.99%
		中美晶	0.34%
		頎邦	1.24%
	小計：上櫃半導體業		3.28%
	上櫃電腦及週邊設備業	艾訊	0.74%
	小計：上櫃電腦及週邊設備業		0.74%
	上櫃其他電子業	彩富	0.61%
	小計：上櫃其他電子業		0.61%
小計：國內上櫃持股			8.78%
小計：台灣存託憑證			0.00%
小計：公開發行			0.00%
小計：承銷			0.00%
小計：融資買進			0.00%
小計：融券賣出			0.00%
合計：台灣總持股			96.57%
小計：國外			0.00%
小計：國外存託憑證			0.00%
合計：國外總持股			0.00%
總計			96.57%

您可以查詢所有國內基金的持股明細，從中找尋到一些不錯的個股，但是請不要看到基金持有某檔股票你就跟著買，至少依照小弟的七大心法來選股，因為這個基金持股明細你看不出來基金買進個股的價錢(免得你買太高，被套牢啦)，當然你可以用最近一季持股比例跟上一季持股比例的差額來概算出來，但是這樣也太辛苦了，還不如直接參考小弟的心法來選股。