2015年10月25日 星期日

分析個股持有上市櫃股票對每股盈餘的影響(潤泰新9945)-104年第三季與第二季預估差異數

1.本資料係依據潤泰新第二季季報刊登持有上市櫃有價證券，且有市場報價計算。
2.本資料假設潤泰新持有之個股在第二季及第三季無異動。
3.本資料係個人學習研究之用，任何人使用所生之損害，與個人無涉。
經初步分析，潤泰新持有之上市櫃股票因下跌影響如下表，初估第三季對EPS(其他綜合損益)影響數為-0.34元。

潤泰新第二季季末持有有價證券明細(僅列出有市場報價者)

2015-06-30 資料時間2015-06-30 
股票代號股票名稱持股數量本日股價市值小計帳列科目
2915潤泰全3358633970.62371195533.4備供出售金融資產-非流動
2915潤泰全109507570.677312295備供出售金融資產-非流動
2329華泰22800012.652884200備供出售金融資產-非流動
2915潤泰全6312470.64456554.4備供出售金融資產-非流動
9945潤泰新475870048.8232224560備供出售金融資產-非流動
上市總計市值:2688073142.8
上市-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:
上市-備供出售金融資產-流動:
上市-備供出售金融資產-非流動:2688073142.8
上市-以成本衡量之金融資產-非流動:
5263智崴1800000332597600000備供出售金融資產-非流動
4174浩鼎1261648292368401216備供出售金融資產-非流動
上櫃總計市值:966001216
上櫃-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:0
上櫃-備供出售金融資產-流動:0
上櫃-備供出售金融資產-非流動:966001216
上櫃-以成本衡量之金融資產-非流動:0


潤泰新第三季季末持有有價證券明細(僅列出有市場報價者)

2015-09-30 資料時間2015-09-30 
股票代號股票名稱持股數量本日股價市值小計帳列科目
2915潤泰全3358633958.31958083563.7備供出售金融資產-非流動
2915潤泰全109507558.363842872.5備供出售金融資產-非流動
2329華泰22800011.852701800備供出售金融資產-非流動
2915潤泰全6312458.33680129.2備供出售金融資產-非流動
9945潤泰新475870035.85170599395備供出售金融資產-非流動
上市總計市值:2198907760.4
上市-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:
上市-備供出售金融資產-流動:
上市-備供出售金融資產-非流動:2198907760.4
上市-以成本衡量之金融資產-非流動:
5263智崴1800000277498600000備供出售金融資產-非流動
4174浩鼎1261648382481949536備供出售金融資產-非流動
上櫃總計市值:980549536
上櫃-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:0
上櫃-備供出售金融資產-流動:0
上櫃-備供出售金融資產-非流動:980549536
上櫃-以成本衡量之金融資產-非流動:0
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分析個股持有上市櫃股票對每股盈餘的影響(大台北瓦斯9908)-104年第三季與第二季預估差異數

1.本資料係依據大台北瓦斯第二季季報刊登持有上市櫃有價證券，且有市場報價計算。
2.本資料假設大台北瓦斯持有之個股在第二季及第三季無異動(912398友佳於第二季末無報價，因差異數不多，就不追蹤其沒報價原因)。
3.本資料係個人學習研究之用，任何人使用所生之損害，與個人無涉。
經初步分析，大台北持有之上市櫃股票因下跌影響如下表，初估第三季對EPS影響數為-0.13元。

大台北瓦斯第二季季末持有有價證券明細(僅列出有市場報價者)
2015-6-30 資料時間2015-6-30 
股票代號股票名稱持股數量本日股價市值小計帳列科目
9925新保393196040.05157474998透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2347聯強97477445.7544595910.5透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2888新光金205846749.42193907629.08透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
1409新纖198719101987190透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2880華南金27224017.754832260透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
3037欣興127000015.8520129500透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2412中華電169200098.4166492800透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
9917中保147800092.8137158400透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2393億光74800059.244281600透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
3231緯創119255123.427905693.4透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2338光罩979009.13893827備供出售金融資產-流動
2887台新金15147412.851946440.9備供出售金融資產-流動
2856元富證1527310410.05153494695.2備供出售金融資產-流動
9925新保237129040.0594970164.5備供出售金融資產-流動
2332友訊52186412.96732045.6備供出售金融資產-流動
2412中華電62400098.461401600備供出售金融資產-非流動
2901欣欣1075954328.4305571021.2備供出售金融資產-非流動
3514昱晶104999920.0521052479.95備供出售金融資產-非流動
9926新海748414445336786480備供出售金融資產-非流動
2901欣欣1799506828.4511059931.2備供出售金融資產-非流動
3231緯創119845423.428043823.6備供出售金融資產-非流動
3035智原44484937.9516882019.55備供出售金融資產-非流動
2888新光金13921949.4213114467.48備供出售金融資產-非流動
2883開發金505419311.759134058.1備供出售金融資產-非流動
9931欣高38837931.112078586.9備供出售金融資產-非流動
912398友佳101687--0以成本衡量之金融資產-非流動
上市總計市值:2421927622.16
上市-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:798765980.98
上市-備供出售金融資產-流動:258037173.2
上市-備供出售金融資產-非流動:1365124467.98
上市-以成本衡量之金融資產-非流動:0


大台北瓦斯第三季季末持有有價證券明細(僅列出有市場報價者)
2015-9-30 資料時間2015-9-30 
股票代號股票名稱持股數量本日股價市值小計帳列科目
3231緯創119255117.1520452249.65透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
9925新保393196039153346440透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2347聯強97477432.831972587.2透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2888新光金205846747.8160560457.2透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
1409新纖1987198.651718919.35透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2880華南金27224015.34165272透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
3037欣興127000012.515875000透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2412中華電169200098.8167169600透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
9917中保147800092.4136567200透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2393億光74800049.637100800透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動
2332友訊5218649.825124704.48備供出售金融資產-流動
2338光罩979008.35817465備供出售金融資產-流動
2887台新金15147411.651764672.1備供出售金融資產-流動
2856元富證152731048.72133181466.88備供出售金融資產-流動
9925新保23712903992480310備供出售金融資產-流動
2883開發金50541938.8544729608.05備供出售金融資產-非流動
9931欣高38837930.6511903816.35備供出售金融資產-非流動
2412中華電62400098.861651200備供出售金融資產-非流動
2901欣欣1075954327290507661備供出售金融資產-非流動
3514昱晶104999915.115854984.9備供出售金融資產-非流動
9926新海748414442.5318076120備供出售金融資產-非流動
2901欣欣1799506827485866836備供出售金融資產-非流動
3231緯創119845417.1520553486.1備供出售金融資產-非流動
3035智原44484940.518016384.5備供出售金融資產-非流動
2888新光金13921947.810859113.2備供出售金融資產-非流動
912398友佳1016877.89802310.43以成本衡量之金融資產-非流動
上市總計市值:2241118664.39
上市-透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動:728928525.4
上市-備供出售金融資產-流動:233368618.46
上市-備供出售金融資產-非流動:1278019210.1
上市-以成本衡量之金融資產-非流動:802310.43

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2015年10月23日 星期五

算利教官持股比率分配表(104.10.23不含興櫃股票)


資料時間2015-10-23
股票代號股票名稱本日股價佔個人上市股票持股比率%
1210大成20.10.078849
1231聯華食28.50.372670
1477聚陽248.533.66401
1513中興電17.650.086547
1517利奇12.650.082706
1733五鼎42.80.279829
2027大成鋼16.10.150736
2412中華電1003.401105
2637F-慧洋37.32.549174
2851中再保15.51.465580
2891中信金18.250.129819
3023信邦55.80.364824
3045台灣大1029.840531
3305昇貿24.250.158548
4306炎洲12.60.321692
4532瑞智23.81.904618
4904遠傳71.20.643801
5533皇鼎17.050.037901
5871F-中租61.70.299322
6184大豐電52.823.98658
6281全國電56.50.369401
6505台塑化820.079882
8081致新601.176853
8341日友98.11.090354
8926台汽電22.753.631663
9904寶成48.550.317423
9908大台北22.310.11393
9917中保96.90.633539
9924福興54.10.114601
9925新保39.450.395402
4527方土霖21.30.139260
6508惠光28.450.037759
6803崑鼎1622.224252




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2015年10月22日 星期四

每股盈餘突然大增，是利多嗎?如何分析?以光明(8440)為例


      當我們看到新聞訊息說XX公司某季EPS大增，您會馬上衝進市場買股票嗎?如何判定這個EPS大增的內容為何呢?我的處理流程如下，我舉光明(4420)每股盈餘較去年同一期0.50大增至2.56為例：

一、看資產負債表股本是否異動。
從表一我們發覺股本沒有增加或減少，通常減少會造成每股盈餘增加。












表一、資產負債表

表二、普通股股本
二、看損益表是屬營業利益還是業外收入增加。
                股本沒有變動，就來看看損益表，發現營業外收入的其他利益跟損失大增，佔營業收入的73%，比去年同期的14%，增加了59%，這裡就得好好研究，這裡告訴我們了，在財務報告的附註六(四)有答案。

表三 損益表





表四 損益表


三、從附註中，了解增加原因。
                在附註中我們看到，因為在104年6月29日取得宏州纖維工業股份有限公司5.3%的股權，與母公司宜進實業及其子公司綜合持股達33.54%，取得控制。

圖一 取得關聯企業說明片段

    從圖二可以看到，因為買進股權花了45,500,000元，因買進股權擁有之公允價值依股權比例認列為115,139,000元，因此產生69,639,000元的廉價購買利益，佔稅後淨利達到92%，也就是如果沒有這筆，每股盈餘會很難看，只有0.21左右 

圖二 廉價購買利益說明段

                綜合以上情形，就我個人認知，新聞媒體在報導利多消息時，基本上不會說明利多是因為此種廉價購買利益造成的每股盈餘上升，然而，就財報的觀點，上市櫃公司已經忠實在財報裡面揭露了，可是投資人不看就不能怪公司啦，至於光明(4420)到底是不是黑馬股就不是本篇關心的內容，至少我不會買也不會買，我有聚陽已經夠了。


更多的案例分享將在我正在撰寫的書中,敬請各位前輩指教。

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2015年10月21日 星期三

外資借券多代表不看好個股，股價走空?別被外資騙

               雖然我的持股是長期投資，所以無需關心技術面，但也因為我是長期投資者，所以我的股票信託給銀行辦理出借(借券信託)，所以對於借券狀況我也會注意，有些人說可以觀察借券狀況來了解外資對個股的多空看法，甚至有些朋友會花錢買觀察借券技術面平台的會員資格，我個人是認為從借券看多空的意義值得商榷，以小弟個人出借股票的經驗，外資借券不見得是放空，還有很多的策略，比如：
1.借券鎖籌碼：以小弟個人的聚陽(1477)，外資從140元借走後，股價持續拉抬到近300，中間僅有股東會召開及除權息時還券，探究其原因，可能因為聚陽股本少，市場籌碼少，透過借券鎖住市場籌碼，利於股價拉抬
2.外資資金暫泊：彭總裁不喜歡外資炒匯，只要資金流進台灣不買股、債，彭總裁就會請外資喝咖啡，所以外資也喜歡借一些股價跟基本面穩定的個股，風險低，成本更低(因為借券息是按日計息)
3.可轉債套利：有發行可轉債的個股，因為股價超過可轉債價格的話，中間就會有價差，可是申請可轉債轉換成現股會有時間差，所以得透過借券來鎖住高點價格(高點時借券賣出，外資不能融券，所以只能用借券)，低點再用現券回補。
4.就是看空：這點就不用解釋啦，大家都知道
5.心理戰：孫子所謂「故善用兵者屈人之兵，而非戰也」。諸葛武侯所謂「用兵之道，攻心為上，攻城次之；心戰為上，兵戰次之」。反正新聞媒體都喜歡說借券量大是股市看空的表徵，那麼花個小錢，以日計費的利息，讓股價因為心理因素崩跌，這樣外資不用賣出，市場心理因素驅使股價自然下跌，這個利息錢付的非常划算，以2%費率而言，每日成本才2%/365=0.0054%，一個跌停板就10%了，可好賺呢。

更多的實際案例分享，在小弟的書中會有詳細介紹喔,敬請指教...............
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省錢健康生活-地瓜葉種植

        在工業化以來，依據必較利益法則，大家生產自己比較利益的商品來交換，而非以前傳統農村自給自足在地飲食的模式，然而，一把地瓜葉經過產地生產、運輸、零售點配送等各個過程，浪費了不少的資源，既然小弟退休了，我的比較利益就是自己種啦。
        種地瓜葉，首先留下生長茂盛的嫩芽，把他插進水裡，3天後就會生根，再移到我的花盆跟花圃，這19只莖，可以照顧我一輩子的飲食，他會自己長大子又生子，子又生孫，子子孫孫繁衍不息，我只要注意他有沒有養分跟健不健康就好了，你還會在意外面地瓜葉價格貴不貴嗎？自己吃的不用在意菜價，況且這個莖只是各位家中的廢棄物，沒成本的；投資也是這樣，何必在意股價如何呢？獲利是不是穩定，穩定的殖利率才是我該關心的事。

剪一段莖，上面帶著生長旺盛的嫩芽，當然如果您在室內採光處用水扦插可以留較多的葉子是沒有問題的。

放在水盆裡在室內窗台扦插三天

水扦插三天後移植到尺二花盆
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2015年10月8日 星期四

大豐電(6184)1041009追蹤-中彰投的台數科(6464)擁有大豐電股權已超過1.5%，所為何因?

        104年7月1 3日新聞媒體刊載大豐電新北市五區(中永和、三峽、樹林及鶯歌)開台及轉投資新高雄有線電視10月開台訊息，隨即股價連日大漲，至7月16日漲抵最高點61.2元，然而這一波的漲勢，究竟合不合理，還是讓我透過理性的分析說明。
       透過元大點金靈系統，發覺期間主要下單券商為中信證文心分行，當周買超351張(如表一)，繼續往前調閱104年4月1日~6月30日買超情形(如表二)，買超3,453張；累計買超達到3,804張(佔大豐電股本約2.7%)，買入成本估計達到1.9億元之譜，以這個數量與金額而言，應該不是單純的炒作吧，我們再來追蹤一下。
        既然大豐電的股票是中信證文心分行下的單，那麼台中有誰對大豐電這麼有興趣呢?長年追蹤有線電視發展的我想到了會不會是台數科(6464)，台數科是中彰投的地區的有線電視公司，目前已經通過上市審核ps.是否中信證文心分行就是台數科下的單小弟無從得知，但是經比對買超明細，看似僅台數科第二季季報資料顯示數量能滿足(台數科已於104年6月15日申請上市，目前為全台第五大有線電視多系統營運商)。





表一 資料來源：元大點金靈



表二 資料來源：元大點金靈
        調出台數科104年度上半年半年報，發現台數科子公司擁有2,202張大豐電股票，經調閱104年度第一季季報比對，確認台數科於第二季才開始大量買進大豐電持股，其企圖心不免讓人好奇，截至104年10月9日中信證文心分行仍持續大量買超大豐電，假若這就是台數科買入的，那麼台數科持股即將達到5%的年報大股東門檻。

表三 資料來源：台數科104年上半年半年報。
        目前態勢上看來這大量的搜購股權有兩個因素(指中信證文心分行持續買超這件事):
1.可轉債套利，以7月那一波而言，每張可套利近1萬元，相當於2成獲利(此波申請轉換約212張)
2.進入董事會，擴大合作與議價能力。

        至於大豐電是否合適加碼，個人認為有一個很大的隱憂是，大豐電仍有近12億的可轉換公司債明年即將到期，目前(104.10.09)轉換價格為50.64，也就是可轉債在市價超過此價格時皆有轉換利益，預期將全數轉換，股本將膨脹約17%，將嚴重侵蝕獲利在目前與中嘉的數位天空(土城區)及全國有線電視(板橋區)的競爭態勢下，前半年月費已經殺到每月250元左右，幾乎是成本價了，而新經營區(中永和、三峽、樹林及鶯歌，及高雄市四區)雖然搶到不少客戶，但是前半年優惠期對獲利沒有太大的提升，優惠期過後是否還會繼續殺價，有待觀察，小弟暫時是不會進場了，看看到底大豐電與台數科未來的發展是合作還是競爭(發信問了大豐電，石沉大海，應該跟上次一樣，很難回覆我與台數科的關係吧)。
更多的分析內容，將會在我未來的書中詳述，敬請期待........



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