2014年12月15日 星期一

我為何買進這檔個股-台汽電(8926)

這是我上星期(103.12.5日)買的一檔個股台汽電(代碼:8926),我買了3張25.7元,1張賣了27元,剩下兩張。
近半年月營收衰退13.83%~51.72%,可是前三季每股盈餘(eps2.43元)與去年(eps0.8元)相比成長3倍,本益比低於8倍,相當於最大可發放股息殖利率約12%,融資每日大幅增加,外資12日亦大幅買入。
說說我的看法吧,營收衰退,從年報資料來看,是因為他的本業主要為建置發電廠及電廠工程顧問諮詢,從損益表初估,這個部分前三季相較去年同期而言衰退38%,可是營業毛利卻轉虧為盈,由去年的-1.9億轉2.23億(ps.他的本業工程顧問成本還挺高的);當他的發電廠建置完後,電廠發電營利收入則轉為營業外收支,所以今年前三季的營業外淨收入為13.9億,為去年同期(8.13億),淨收入成長70.97%;隨著主要發電能源價格持續下跌(天然氣、柴油),預估未來發電廠所產生的營業外淨收入將有大幅度的成長。
利基:1.能源價格持續下跌,有助於汽電廠利潤提升。
            2.台電為其第一大股東,持股27.66%。
            3.轉投資事業明細如下:

(取自台汽電102年度年報)
            4.近5年平均值利率6.938(以當年底收盤價計算)。
            5.與澎湖縣政府合資設立澎湖能源開發公司。

(取自台汽電102年度年報)
隱憂:
          1.政府介入台電電價政策。
          2.公平會對所屬四家電廠罰款10億元,相關新聞http://anntw.com/articles/20140718-Gyu6,雖然預判難以成立,但是風險性還是投資者應考量。

以上是我以定存股的角度來探討存股的可行性喔,這是檔很特殊的定存股喔,本業衰退,淨利卻大幅成長的個股,以上僅說明個人買進此檔個股的看法,請自行考量是否符合自己的選股原則。

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