2015年1月20日 星期二

6184-大豐電

      最近有朋友問我,為什麼大豐電103年12月營收年增率大增98.8%,而103年全年稅後eps只有3.39元。這是因為大豐電現金增資5.4億元收購台灣數位寬頻有線電視股份有限公司,收購後,台灣數位寬頻成為大豐電的100%持有的子公司,增資股生效日為103年12月1日,所以合併營收也增加啦,所以股本也增加到13.97億,所以才會有營收大幅增加,但eps卻沒有明顯成長的原因。
        至於大豐電的獲利何時會提升,我想以公司先前規劃一月中和、永和、樹林、三峽及鶯歌等五地開台時程無法如期開台,目前延至第二季,當然第一季獲利不會有太大的成長,況且跨區經營部分,台北市跟高雄市應該也要開始建設基礎網路了吧,去年就在104看見大豐電已在高雄招募人員,可是今天再上104查,已經沒有在招募,這點得問問公司目前規劃為何?
        另外,個人比較好奇的是,他的十二億無擔保公司債即將在明年年中到期,到時候會用什麼方式還錢,長期貸款、現金增資或轉換為股票(目前股價無轉換利益),這可關係到我今年能領多少股息啊。
        104年第一季財報應該不會很好看,因為下列幾點:
         1.五區尚未開台,沒有新增收入,還得持續維護新增線路。
         2.價值10億多的數位機上盒跟數位化設備,按照公司標準,5~9年攤銷折舊,那麼算9年
             好了,每年得多攤銷1.1億元的折舊費用。
        目前,我幾個好朋友都不看第四台了,都看中華電信的mod,所以我最近加碼中華電,如此可以達到互補的功效;另外有些新進提到自由現金流的問題,我個人認為,成長型企業自由現金流為負我能接受,因為他是為了開拓新的市場,基礎建設是需要花費的。

有興趣了解他無擔保轉換公司債發行與轉換條件的,請自行參閱:摘要如下:

依據民國102年5月17日(以下簡稱「發行日」)發行第一次無擔保轉換公司債發行及轉換辦法網址,其發行期間三年,自民國102年5月17日開始發行,至民國105年5月17日到期(以下簡稱到期日)。原始轉換價格為77.5元,

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